BLOG: Bisakah ekuitas Eropa akhirnya bersinar?

By | January 15, 2021

‘Get Brexit Done’ – itu adalah slogan yang sederhana, namun brilian, yang memenangkan Boris Johnson mayoritas yang signifikan dalam pemilihan umum Desember 2019.

Orang-orang optimis di antara kami berharap berita itu akan menghilangkan rasa tidak enak Brexit dan meredakan beberapa ketidakpastian politik, yang telah mengaburkan sentimen investor dalam beberapa tahun terakhir.

Namun, hampir sepanjang tahun lalu, Brexit menjadi ancaman sekunder Covid-19 – dari sudut pandang ekonomi dan perawatan kesehatan.

Namun, kesepakatan jam kesebelas tercapai. Dan, dibantu oleh peluncuran vaksin, dampak dari kesepakatan Brexit telah menghasilkan reli di pasar saham Inggris – sesuatu yang diperkirakan akan berlanjut pada 2021.

Tapi saya yakin prospek ekuitas Eropa adalah sesuatu yang dapat dengan mudah diabaikan oleh investor sehingga merugikan mereka sendiri.

Bukan hanya Brexit yang menghambat Eropa. Kawasan ini tidak pernah benar-benar pulih dari krisis keuangan global tahun 2008-2009 – dalam hal kinerja dan sentimen.

Dalam 10 tahun terakhir, Indeks MSCI Eropa telah kembali 89%, dibayangi dengan nyaman oleh AS, di mana indeks S&P 500 telah kembali hampir 300%.

Sebelum saya menjelaskan mengapa saya merasa Eropa menawarkan janji kepada investor, saya ingin menunjukkan bahwa ini masih di tengah-tengah penguncian kedua – tetapi dengan bouncing vaksin ada alasan untuk optimisme.

Salah satu alasan saya yakin Eropa memiliki potensi untuk berkinerja kuat pada tahun 2021 adalah bahwa kita harus melihat perluasan umum dari pemulihan ekonomi di luar perusahaan yang sedang berkembang di sektor-sektor seperti teknologi.

Perluasan ini dapat membuat zona euro mengungguli AS tahun depan karena kita dapat melihat peningkatan yang signifikan di antara perusahaan siklikal yang undervalued – perusahaan yang lebih bergantung pada kesehatan ekonomi dan area yang lebih rentan di Eropa.

Eropa juga memiliki eksposur yang relatif tinggi terhadap perusahaan keuangan, wilayah yang telah terpukul oleh suku bunga rendah sejak krisis keuangan global.

Namun, angka dari MSCI Eropa menunjukkan bahwa kawasan ini memiliki tampilan yang lebih seimbang dibandingkan dengan satu dekade lalu – dengan perusahaan seperti perawatan kesehatan, kebutuhan pokok konsumen, industri, dan perusahaan konsumen yang sekarang menguasai lebih dari 50% indeks.

Ekonom senior Schroders Eropa, Azad Zangana, memperkirakan pertumbuhan sebesar 5,2% untuk Eropa pada tahun 2021.

Dia mengatakan stimulus yang akan datang akan membantu mendukung pertumbuhan ekonomi zona euro hingga 2021 dan seterusnya.

Ada juga harapan di depan dividen untuk perusahaan asuransi dan keuangan – yang terpaksa menunda pembayaran tahun lalu.

Euro juga memperoleh kekuatan relatif terhadap dolar dalam beberapa bulan terakhir, dan ada rencana dukungan yang kuat dalam agenda, yang mencakup langkah yang dipercepat untuk menangani masalah lingkungan, sosial dan tata kelola.

Mereka yang ingin berinvestasi di Eropa mungkin ingin mempertimbangkan beberapa manajer aktif yang kuat di kawasan ini, seperti Mark Nichols dan Mark Heslop, yang mengelola dana Eropa Jupiter, portofolio terkonsentrasi dari 35-45 saham.

Yang lainnya adalah European Opportunities Trust, yang dikelola oleh mantan manajer Jupiter Alexander Darwall, yang memiliki rekam jejak luar biasa selama lebih dari dua dekade di ekuitas Eropa.

Sementara itu, mereka yang mencari pendapatan mungkin menyukai dana Pendapatan Eropa LF Montanaro. Dikelola oleh George Cooke, ia memiliki fokus pada perusahaan kecil dan menengah.

Darius McDermott adalah direktur pelaksana Chelsea Financial Services